Going Public - Mit Ihrem Unternehmen an die TSX Venture Exchange in Kanada

Das TSXV-Zulassungsverfahren

Natürlich ist die Notierung einer Firma an einem öffentlichen Markt eine wichtige Entscheidung. Unbedingt notwenig ist es, hinsichtlich der TSXV Venture, zu wissen, dass hier nur ein IPO in Frage kommt. Ein Direct Listing ist nur als Dual Listing möglich, d.h. wenn man bereits an einer anderen Börse gelistet ist. Auch sollte die Planung des Antragsverfahrens bereits lange vor dem Zeitpunkt beginnen, zu dem man beabsichtigt, sich an der TSX Venture Exchange listen zu lassen. U.a. folgende wichtige Punkte sind dabei zu berücksichtigen:

a) Sponsoring durch Mitglieder

Ein Antrag auf Notierung an der TSXV muss von einem TSXV-Mitgliedsunternehmen unterstützt bzw. gesponsert werden. Von diesen gibt es in ganz Kanada eine Reihe, und alle verfügen über Expertise auf dem öffentlichen Risikokapitalmarkt.

Sponsoren spielen eine wichtige Rolle im Börsenzulassungsverfahren und bieten eine umfassende Sichtweise auf die Eignung der Firma für den Börsengang. Der Sponsor muss prüfen, ob eine Firma, die gelistet werden möchte, die Richtlinien der Börse in Bezug auf folgende Punkte erfüllt:

• Kompetenz der Direktoren und des Managements;

• Integrität der Finanzinformationen;

• Mindestanforderungen für die Börsennotierung und

• Eignung des Unternehmens für die Börsennotierung.

Zudem hilft der Sponsor auch bei der Entscheidung, wie eine Firma am besten an die Börse gebracht werden kann, z. B. durch ein Initial Public Offering (IPO), eine Capital Pool Company, einen reverse take-over (eine umgekehrte Übernahme) oder den Abschluss einer qualifizierten Transaktion.

b) Professionelle Berater

Neben der Gewinnung eines Sponsors muss das Unternehmen ein Team von professionellen Beratern zusammenstellen, und zwar:

• Einen Anwalt für Wertpapierrecht;

• Einen externen Wirtschaftsprüfer und

• Einen Investor-Relations-Fachmann.

Die ersten beiden stellen sicher, dass die Börsenzulassungsdokumente korrekt sind und allen gesetzlichen Anforderungen entsprechen. Letzterer hilft dabei, den Bekanntheitsgrad des Unternehmens durch Mitteilungen an bestehende und potenzielle Aktionäre sowie an Branchenanalysten zu erhöhen.

c) Einreichung eines Prospekts

Das Börsenprospekt ist ein äußerst detailliertes und wichtiges Dokument im Rahmen des Börsengangs, das den Anlegern die Informationen liefert, die sie für eine fundierte Anlageentscheidung benötigen. Das Prospekt ist an der TSXV Pflicht. Die Erstellung erfordert die Zusammenarbeit von Management, Rechtsbeistand, Wirtschaftsprüfern, Wertpapieraufsichtsbehörden und der Börse.

d) Der Business-Plan (Geschäftsplan)

Der Geschäftsplan legt dar, was das Unternehmen zu erreichen beabsichtigt und wie es die Ressourcen zur Erreichung dieser Ziele einsetzen wird. Es kann sinnvoll sein, sich bei der Ausarbeitung dieses Dokuments von einem Spezialisten für Unternehmensplanung beraten zu lassen.