Börsengang

Going Public am London Stock Exchange Main Market

Wir bringen Ihre UK PLC in London an die Börse. Ein Direct Listing oder IPO am Main Market, dem regulierten Segment der London Stock Exchange, katapultiert Ihre UK PLC in die Oberklasse der Börsenwerte. Es gibt nur wenige Börsenplätze, die hier in punkto Prestige mithalten können: Frankfurt, New York und vielleicht Tokio spielen in der gleichen Liga. Am Main Market sind Unternehmen aus 50 verschiedenen Ländern und 40 Geschäftsbereichen gelistet. Kaum eine Börse ist so diversifiziert aufgestellt und repräsentiert "global Business” wie London.

Was ist der Main Market?

 

Der Main Market ist, gemessen am Wert der notierten Unternehmen, der größte Aktienmarkt in Großbritannien. Der Markt wird von der London Stock Exchange betrieben und ist eine Börse mit internationalem Ruf.

Wenn Unternehmen dem Main Market beitreten, profitieren sie davon, dass ihre Wertpapiere automatisch in einen der FTSE UK Indizes aufgenommen werden. Dieser Handel trägt zu einer höheren Liquidität des Marktes bei, indem es den Anlegern klare und unabhängige Benchmarks für Aktien, Sektoren und den Markt insgesamt bietet. Auf die Indizes FTSE 100, FTSE 250, FTSE Small Cap und FTSE All-Share entfallen fast 50 Milliarden Pfund an Investitionen im Hauptmarkt, von denen über 60 Prozent in Tracker-Fonds gehalten werden.

Hintergrund

 

Die Wurzeln des Main Markets der Londoner Börse können bis zu den Londoner Kaffeehäusern im 17. Jahrhundert zurückverfolgt werden. Im Laufe der Jahrhunderte hat er sich zu einem der wichtigsten Aktienmärkte der Welt entwickelt, der Unternehmen in Großbritannien und auf der ganzen Welt die Möglichkeit bietet, selbst in den schwierigsten finanziellen Situationen erhebliches Entwicklungskapital aufzubringen. Am Main Market gibt es 2 Formen der Börsennotierung: eine Premium-Notierung oder eine Standard-Notierung.

Anforderungen an das Unternehmen

 

Wenn Sie Ihre UK PLC am Main Market an die Börse London bringen möchten, gelten folgende Minimalanforderungen:

  • Mindestens £30 Millionen Marktkapitalisierung

  • Mindestens 10% der Aktien müssen sich im Freefloat befinden

  • Das Unternehmen muss einen Wertpapierprospekt durch die britische Finanzaufsicht FCA genehmigen lassen.

Mit der Freigabe des Prospekts durch die FCA liegt automatisch die Börsenzulassung vor.

Obwohl der UK bekanntlich mit Brexit aus der EU ausgetreten ist, entsprechen weite Teile der einschlägigen Gesetzgebung noch immer EU-Recht. Es kann daher davon ausgegangen werden, dass die gesetzlichen Anforderungen für ein Listing am Main Market dem regulierter Börsenplätze in der EU wie z.B. Frankfurt entsprechen.

Der britische Gesetzgeber hat signalisiert, dass man an harmonisierenden Standards auch in Zukunft interessiert ist.

Mehr Details zum erfolgreichen Ablauf finden Sie in unserem Guide zum Börsengang. Ob ein Direct Listing oder IPO besser zu Ihren Bedürfnissen passt, erfahren Sie übrigens hier.

Für kleine und mittelständische Unternehmen ist meist der Aquis Stock Exchange in London die bessere Wahl, der in einem konkret dafür vorgesehenen Segment Börsengänge für KMUs aller Art möglich macht.

Die Vorteile des Main Market für Unternehmen

 

  •  Der Main Market bietet Zugang zu Wachstumskapital und ermöglicht es Unternehmen, zum Zeitpunkt des Börsengangs und später durch weitere Kapitalbeschaffungen erhebliche Tranchen an Investitionskapital aufzunehmen.

  • Der Hauptmarkt schafft einen lebendigen Markt für die Aktien eines Unternehmens und ermöglicht es ihnen, ihre Aktionärsbasis zu erweitern.

  • Unternehmen profitieren von einer verbesserten Bewertung und ermöglichen einen objektiven Marktwert des Unternehmens.

  • Der Börsengang am Main Market bietet einen Mechanismus zur Einführung von aktienbasierten Anreizsystemen, die dazu beitragen, Mitarbeiter anzuwerben, zu motivieren und zu halten.

  • Der Main Market ist ein weltweit anerkannter Aktienmarkt, und Unternehmen, die an diesem Markt notiert sind, können von einem erheblich gesteigerten Bekanntheitsgrad profitieren.

  • Unternehmen, die am Main Market notiert sind, profitieren vom Zugang zu großen Pools institutioneller Investmentfonds. Große institutionelle Anleger stellen den Großteil der Investitionsmittel zur Verfügung, und es gibt über 5.000 Pensions-, Versicherungs- und Investmentfonds in Großbritannien, die den Main Market als Kanal für Investitionen in börsennotierte Unternehmen nutzen.

  • Ein Börsengang am Main Market kann Ihren bestehenden Aktionären zum Zeitpunkt des Börsengangs oder zu einem späteren Zeitpunkt eine Ausstiegsmöglichkeit bieten.

  • Mit der Aufnahme in den Main Market der London Stock Exchanges wird ein Unternehmen in eine Reihe von Elite-Indizes aufgenommen. Die Indizes, die dazu dienen, die Leistung eines Unternehmens mit der seiner Konkurrenten zu vergleichen, tragen auch dazu bei, die Aufmerksamkeit der Anleger auf bestimmte Sektoren zu lenken.

  • Der Main Market ist der einzige Markt, der Unternehmen, die im Technologie- oder Gesundheitssektor tätig sind, die Möglichkeit bietet, in speziell dafür vorgesehene Segmente aufgenommen zu werden. techMARK und techMARK Mediscience sind Segmente des Main Market, die den Anlegern des Main Market eine klare Identifizierung von Unternehmen ermöglichen sollen, die in diesen interessanten Sektoren tätig sind

Arten der Notierung am Main Market

 

Premium Listing

Ein Premium Listing bedeutet, dass ein Unternehmen Standards erfüllen muss, die über die eiter obenen beschriebenen Minimalstandards hinausgehen (oft als 'superäquivalent' bezeichnet), einschließlich des britischen Corporate Governance-Kodex

Unternehmen, die die höheren Standards eines Premium Listings erfüllen, profitieren davon, dass sie Zugang zu einer großen Bandbreite von Investoren nicht nur an der Börse in England haben. Sie können auch von dem höheren Bekanntheitsgrad profitieren, den ein Premium Listing mit sich bringt, was wiederum zu geringeren Kosten bei der Mittelbeschaffung und höheren Bewertungsmultiplikatoren führen kann.

Unternehmen, die sich für ein Premium Listing am Main Market entscheiden, haben die Möglichkeit, in die FTSE UK-Indizes aufgenommen zu werden. Dazu gehören die Indizes FTSE 100, FTSE 250 und FTSE Small Cap.

Standard Listing (von uns empfohlen)

Um eine Standardnotierung zu erhalten, muss ein Unternehmen lediglich die oben erwähnten Minimal-Anforderungen erfüllen. In Bezug auf die allgemeine Regulierung und die Einhaltung der Vorschriften ist dies sowohl bei den Zulassungskriterien für den Markt als auch bei den laufenden Verpflichtungen weniger streng als eine Premium-Notierung.

Standard-Listings umfassen Depositary Receipts ('DRs') sowie eine Reihe anderer Wertpapiere, einschließlich festverzinslicher Wertpapiere. Unternehmen aus Übersee bevorzugen eher ein Standard Listing und geben Depositary Receipts aus.

Ablauf eines Börsengangs am Main Market

 

Vereinfacht dargestellt ist der Ablauf des Börsengangs am Main Market der London Stock Exchange wie folgt. Wir können Sie bei allen Schritten kompetent unterstützen:

  • Gründung Ihrer UK PLC als Holding-Gesellschaft, die an die Börse gebracht wird (ListCo).

  • Gleichzeitige Mandatierung des Adviser-Teams: Share Registrar, Anwalt, Wirtschaftsprüfer, Corporate Advisor.

  • Unabhängige Bewertung und Einbringung der Assets in die ListCo (in der Regel Ihr operatives Unternehmen). Meistens im Rahmen einer Kapitalerhöhung per Sacheinlage.

  • Im Falle eines Direct Listings: Sie können jetzt beginnen, über Private Placements Kapital einzuwerben. Prospektvorschriften beachten.

  • Prospekt verfassen lassen und von der FCA genehmigen lassen. Mit Freigabe durch die FCA liegt die Börsenzulassung vor.

  • Ggf. weiteren WP-Prospekt für EU schreiben lassen.

  • Im Falle eines IPO: Investment Bank o.ä. suchen, welche die Aktien platziert.

  • Erster Handelstag

Kosten

 

Rechnen Sie mit typischen Kosten in Höhe von £300.000 für das Börsenprojekt.

Hierbei handelt es sich um einen Erfahrungswert aus der Praxis. Die Kosten für das Vorhaben bemessen sich am Aufwand. Je nach konkreten Anforderungen können die Kosten daher abweichen.

So können wir Sie beim Börsengangs am Main Market unterstützen

 

Gemeinsam mit unserem Netzwerk, das aus spezialisierten Dienstleistern wie Anwälten, Wirtschaftsprüfern und Share Registrars besteht, können wir alle Aspekte des Börsengangs am Main Market abdecken und sie entsprechend unterstützen.

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